SEB eksperts pieļauj vēl vienu ECB procentu likmju paaugstinājumu šogad

Eiropas Centrālā banka (ECB) turpinās vērtēt jaunākos ekonomikas datus, un vēl viens likmju paaugstinājums šogad joprojām ir iespējams, atzina "SEB bankas" uzkrājumu, ieguldījumu un pensiju piedāvājuma vadītājs Oļegs Andrejevs.

ECB šonedēļ nolēma nemainīt galvenās procentu likmes. ECB noguldījumu iespējas uz nakti likme saglabājas 2,5% līmenī pēc diviem paaugstinājumiem jūnijā un septembrī.

Andrejevs skaidro, ka ECB pašlaik jālīdzsvaro divi pretēji riski. Dārgāka enerģija veicina inflāciju, bet vienlaikus samazina iedzīvotāju pirktspēju un palielina uzņēmumu izmaksas. Arī aizņemšanās finanšu tirgos jau ir kļuvusi dārgāka. Tādēļ ECB pagaidām izvēlējusies nogaidīt un rūpīgāk novērtēt, kā enerģijas cenu kāpums un stingrāki finansēšanas nosacījumi ietekmē ekonomiku.

Septembrī gada inflācija eiro zonā sasniedza 3,8%, pārsniedzot ECB noteikto 2% mērķi. Galvenais cenu kāpuma virzītājs joprojām ir enerģija, īpaši degviela, norāda Andrejevs.

Dārgākas enerģijas ietekmi iedzīvotāji vispirms izjūt degvielas, elektrības un apkures izmaksās. Taču, ja enerģijas cenas ilgstoši saglabājas augstas, sadārdzinājums pakāpeniski var atspoguļoties arī citu preču un pakalpojumu cenās. Pagaidām ECB vēl nesaskata, ka enerģijas cenu kāpums būtu būtiski ietekmējis algas un plašāku preču un pakalpojumu cenu loku. Tomēr, jo ilgāk enerģijas cenas saglabājas augstas, jo lielāks ir risks, ka arī inflācija kļūs noturīgāka.

ECB lēmumi nav vienīgais faktors, kas ietekmē aizņemšanās izmaksas, skaidro Andrejevs. Pēdējās nedēļās finanšu tirgos būtiski pieaugušas ilgtermiņa procentu likmes. Tas sadārdzina finansējumu un ar laiku var mazināt gan uzņēmumu investīcijas, gan iedzīvotāju tēriņus. Tātad aizņemšanās nosacījumi jau kļūst stingrāki arī bez jauna ECB likmju paaugstinājuma.

Vienlaikus enerģijas sadārdzinājums pats par sevi bremzē ekonomiku, jo pēc rēķinu apmaksas iedzīvotājiem paliek mazāk naudas citiem pirkumiem. Tādēļ ECB cenšas izvairīties gan no pārāk vājas reakcijas uz inflāciju, gan no nevajadzīgi straujas ekonomikas bremzēšanas, atzīst Andrejevs. Oktobra sanāksmē tika apspriesta arī iespēja likmes paaugstināt, tomēr visi padomes locekļi vienojās pagaidām nogaidīt.

Finanšu tirgus dalībnieki sagaida vēl vienu procentu likmju paaugstinājumu šā gada decembrī un pieļauj, ka likmes varētu tikt paaugstinātas vēlreiz arī nākamgad. Tomēr Andrejevs norāda, ka tās ir tirgus gaidas, nevis ECB apņemšanās. Prognozes var mainīties atkarībā no jaunākajiem ekonomikas datiem. Īpaši nozīmīga būs decembra sanāksme, kad ECB būs pieejamas atjaunotas ekonomikas prognozes un vairāk datu par inflāciju, ekonomikas izaugsmi un enerģijas cenu ietekmi.

Andrejevs informē, ka šogad trīs mēnešu EURIBOR pieaudzis par aptuveni 0,6 procentpunktiem līdz 2,62%, sešu mēnešu EURIBOR par 0,85 procentpunktiem līdz 2,96%, bet 12 mēnešu EURIBOR — par vienu procentpunktu līdz 3,29%.

Piemēram, sešu mēnešu EURIBOR kāpums 100 000 eiro mājokļa kredītam ar atlikušo termiņu 20 gadi varētu palielināt mēneša maksājumu par aptuveni 45 eiro salīdzinājumā ar gada sākumu, norāda Andrejevs. Savukārt 30 000 eiro auto finanšu līzingam ar atlikušo termiņu pieci gadi mēneša maksājums varētu pieaugt par aptuveni 12 eiro.

Kredītņēmējiem ar mainīgas likmes aizdevumiem oktobra ECB lēmums pats par sevi nenozīmē tūlītējas izmaiņas ikmēneša maksājumā, skaidro Andrejevs. Ja kredīts piesaistīts EURIBOR, likmes izmaiņas maksājumu ietekmē līgumā noteiktajā likmes pārskatīšanas datumā.

Savukārt krājējiem augstākas procentu likmes var pavērt labākas iespējas gūt procentu ienākumus, pauž Andrejevs. Tomēr viņš atgādina, ka ECB likme nav tas pats, kas noguldījuma likme. Banku piedāvājumi atšķiras atkarībā no uzkrājuma veida un termiņa.

"Kredītņēmējiem pagaidām nevajadzētu paļauties uz drīzu aizņemšanās izmaksu samazināšanos.

Savukārt krājējiem ir vērts pārbaudīt, vai īstermiņa uzkrājumi pelna procentus un vai ilgtermiņa uzkrājumu veids atbilst viņu nākotnes mērķiem," piebilst Andrejevs.

29. oktobrī ECB padomes sēdē Frankfurtē tika nolemts noguldījumu iespējas uz nakti likmi saglabāt 2,5% apmērā, galveno refinansēšanas operāciju likmi 2,65% apmērā un aizdevumu iespējas uz nakti likmi 2,9% apmērā.

Noguldījumu iespējas likme ir procentu likme, ar kuras palīdzību ECB padome nosaka savas monetārās politikas nostājas virzību.

Šīs likmes ir spēkā kopš šā gada 16. septembra.